可降解塑料产业风口
事件驱动上，一方面，据前期改革委、生态环境部发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，提出今年年底前，不可降解塑料制品将禁止在全国地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区商店、药店、餐饮、快递等场所使用等内容。
另一方面，在10月中旬由邮政局举行的新闻发布会上，也提出全面加强邮件快件过度包装治理，落实国家塑料污染治理工作部署。
到2025年底，全国范围邮政快递网点禁止使用不可降解的塑料包装袋、塑料胶带、一次性塑料编织袋等内容，以PBAT、PLA等为代表的可降解塑料迎来替代发展机遇。
众所周知，在以往，传统的石油基塑料自问世以来，曾一度依托自身成本低廉、使用方便等特点，在日常的生产生活得到广泛应用。不过，随着一次性塑料制品用量激增引发的废弃塑料污染问题，也让白色污染治理迫在眉睫。
国内作为塑料生产和消费的大国，自去年以来，顶层设计先后推动一系列举措，在提高人们环保意识同时，也从政策端进一步驱动“禁塑+限塑”政策的落地执行实施。
从原料分类看，当下可降解塑料主要可以分为生物基和石油基两种可降解材料，生物基可降解塑料有PLA、PHA 和 PBS等，石油基可降解材料有PBAT和PCL等。
其中，PLA 和 PBAT在保持较好性能的同时，也能实现弃置后的完全降解，被视为未来最具潜力的可降解塑料材料。以金发科技、瑞丰高材和彤程新材等为代表的上市公司，在PBAT技术端也已具备海外化工巨头巴斯夫水准，国内整体的PBAT产能规模更占据全球的半壁江山（57%）。
虽说当前可降解塑料仍在成本端不具备可观的竞争优势，但在政策端的持续驱动下，可降解塑料的市场替代空间释放也正逐步释放。
千亿市场蓝海
据Grand View Research的数据显示，在2019年，国内塑料包装市场规模为541亿美元；预计到2025年，塑料包装市场规模将达到698亿美元，若按照可降解塑料替换率为30%进行计算，可降解塑料市场规模约为209亿美元。
低估值的可降解塑料股名单
据此，通过对A股市场相关可降解塑料股进行梳理发现，自8月份以来，A股可降解塑料股整体回撤幅度较为明显，恒力石化、君正集团和劲嘉股份等概念成员，在二级市场股价持续回撤的同时，其滚动市盈率也已降至10倍左右。
恰逢三季报业绩预告密集发布期，美联新材、宇新股份、三房巷等，其三季报业绩净利润同比增长幅度也均超80%。最后附上部分相关概念名单，仅限交流探讨之用。
恒力石化：滚动市盈率7.6；
民营炼化龙头，公司主业原以涤纶长丝产品起家，后通过对产业链不断深耕，逐步形成从“原油-石脑油-PX-PTA-涤纶”全产业链优势，新材料风口下，公司也已规划90万吨/年可降解塑料产能，投产后有望成为本土最大的可降解塑料材料生产基地。
君正集团：滚动市盈率7.7；
区域性氯碱化工行业龙头，公司传统主业以PVC、烧碱等氯碱化工产品为主，已形成完整的“煤-电-氯碱化工”产业链，在可降解塑料布局方面，子公司已规划可降解塑料（PBAT/PBS）循环产业一期项目。
劲嘉股份：滚动市盈率10.8；
烟标龙头，公司主营烟标印刷业务定位高端，中烟公司为公司烟标制品的唯一客户端，在稳固主业同时，公司也积极加码新兴烟草和可降解塑料包装材料布局，积极探索新型、环保的包装材料布局。
国恩股份：滚动市盈率11.0；
改性塑料龙头，公司主业从事各类化工新材料的研发、生产、销售与技术服务，依托构建一体化改性塑料产业链，主营业务业绩稳步增长，规划的15条高扭低耗可降解材料生产线，已有5条改造完毕。
万华化学：滚动市盈率12.6；
全球MDI领头羊，公司背靠烟台国资委，通过技术创新和卓越运营，构建起聚氨酯板块、石化板块、精细化工及新材料等业务板块，拥有全球最大的MDI制造产能，可降解塑料（PBAT）项目也已开工建设。
中粮科技：滚动市盈率12.7；
玉米深加工行业领军者，公司致力于用现代生物技术重塑玉米深加工产业，形成以燃料乙醇、淀粉、淀粉糖为核心产品矩阵，“限塑”风口下，公司也率先前瞻布局可降解塑料，已打通聚乳酸全产业链环节。
三房巷：滚动市盈率12.8；
聚酯瓶片龙头，公司是一家以聚酯化纤、PTA为主业的大型生产型企业集团，在国内化学纤维制造业拥有较强的竞争地位，在可降解塑料端，公司已规划建设12万吨/年的可降解新材料项目，分两期进行。
紫江企业：滚动市盈率16.3；
本土包装材料领先者，公司主业以包装业务为基，同时进行快消费品商贸、房地产和产投等多产业布局，生产的铝塑膜产品已在市场中取得主导地位，生产的可降解环保包装容器项目正处于试生产试验阶段。
注意：上述资料是根据相关上市公司业绩报表等公开资料整理归纳，近期相关上市公司也已累积一定的涨幅，仅作为分享以及交流探讨，不作为任何操作依据。
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